| 《供应链金融技术的标准定义》(一) 连载-中国国际商会
从术语的定义入手,创建有关供应链金融(SCF)的统一和通用的诠释,并通过后续宣传,推进标准定义的全球应用。综述
本书所述“供应链金融技术的标准定义”建立在若干杰出的倡议和文献的基础上,旨在为这一发展迅速、极具价值,却方兴未艾的融资形式制订出在国内及国际供应链中通用的术语。
全球供应链金融论坛代表着多家成员遍布全球的行业协会,其核心原则是在一切团队活动中都要做到“齐心协力、兼收并蓄、协商一致”。
本手册由资深业内人士团队起草,受益于一个国际化、跨行业的专家组的指导,积极广泛地听取了来自市场的意见和反馈,不仅来自供应链金融方案的提供者,还来自最终用户。
此项工作的目的,是从术语的定义入手,创建有关供应链金融(SCF)的统一和通用的诠释,并通过后续宣传,推进标准定义的全球应用。众所周知,在各个地区乃至单个融资供应者的层面上,供应链金融理念演变的步伐有快慢、发展的方向有不同。然而公认的一点是,标准定义与术语的制订和推广,会让金融行业、监管机构、客户和其他利益相关方都受益非浅。 在本手册定义框架的基础上,很有可能会有进一步的后续工作,包括进一步的标准化和其他业务发展活动。
本手册第一部分为简介,第二部分介绍了此项举措的环境和背景。第三部分详细阐述了编写小组在选择需要定义的供应链金融技术时,以及确定每项定义应包含的元素时,所遵循的基本原理、方法和程序。然后,对每种技术逐项予以定义。论坛倾向于交付一本手册式的文件,而不是仅限于提供一张融一张技术清单和一套高级定义。为实现全球应用的宏愿,以及回馈广大感兴趣的读者,本手册细节丰富、面面俱到。每项技术的定义(包含流程图解)都有独到之处,同时,手册还有摘要汇总供快速参考。
目前供应链金融技术和方案多种多样,将来会演化出更多变种,因此使这份手册成为需要定期更新的 “实时文件”就很有必要。供应链金融提供者范围的不断扩大,新技术在供应链金融解决方案中广泛应用,将会进一步驱动着这本手册紧跟市场发展的步伐。
推荐术语的全球应用以及随之而来的益处,离不开倡导和推广工作,本手册的初衷也是为了发展和支持。我们相信,倡导和推广的努力应始于这本出版物,以及这些标准市场定义的应用推介。
第一版“供应链金融技术的标准定义”详细阐述了供应链金融的下列“总体”定义, 涵盖了八项已确定的核心技术,还涵盖了银行付款责任(BPO)。需注意的是,应将银行付款责任(BPO)看作是供应链金融的实践框架,而非一项技术。
以下供应链金融的定义旨在作为本手册全文的参考,也推荐作为供应链金融的总体义。
现将各类供应链金融技术的定义和实践框架陈述如下:
1.应收账款购买类供应链金融
应收账款贴现是应收账款购买的一种形式岳奇峰,使用灵活,在该形式下,货物或服务的卖方将单笔或多笔应收账款(以未偿付发票显示)贴现出售给融资提供方。
福费廷是应收账款购买的一种形式,意指无追索权地买断由金融工具或付款责任(通常为可流通或可转让的形式)所代表的未来付款责任,买断方式有贴现或扣融资费后全额支付票面价值。
保理是一种购买应收账款的形式,在该形式下,货物和服务卖方将其应收账款(以未偿付发票显示)折扣出售给融资提供方(一般称为“保理商”)。保理的一个核心特征是,通常由融资提供方负责管理债务组合、催收基础交易项下应收账款。
应付账款融资是一种由买方主导的的融资方案,融资提供方通过购买应收账款的方式向该买方供应链中的卖方提供融资。货物或服务的卖方用这项技术可以选择在实际到期日前获得应收账款(以未偿付发票显示)的贴现金额,融资成本通常与买方信用风险直接挂钩。买方仍然承担到期付款的责任。
2.基于贷款或放款类供应链金融
对应收账款的贷款或放款是基于现在或未来的贸易应收账款的预期回款,为供应链中某一当事方提供的融资扶川。这种融资通常以该应收账款为担保,但也可能无担保。
经销商融资是指为大型制造商的经销商提供的融资,用来支付其持有货物进行再销售,弥合其在从零售商或终端客户处收到应收账款前的流动资金缺口。
对存货的贷款或放款是指为供应链中持有或存储货物(已预售、未售或已套期保值的)的买方或卖方提供的融资,融资提供方通常会取得对该货物的担保权益或权利转让,并采取控货措施。
装运前融资指的是由融资提供方为货物和/或服务的卖方提供的贷款,用于采购、生产、或将原材料或半成品转为成品和/或服务交付给买方。除卖方在与买方所签定合同下的履约能力外,从一个优质的买方处获取的订单、或拥有代表买方出具的以卖方为受益人的跟单信用证、或备用信用证、或银行付款责任,通常都是促成融资的关键要素。
3.实践框架
请参见第3.6章节关于该框架的讨论
银行付款责任(BPO)是一种银行间凭借贸易数据的成功匹配以确保实现付款的工具。根据《银行付款责任统一规则》,银行付款责任是指“在根据已创建基础信息的要求提交全部数据集,产生数据匹配或接受数据错配后,付款行对收款行承担不可撤销的和独立的承诺,即支付或者承担延期付款责任并于到期日支付确定的金额给收款行。”(参见国际商会第750号出版物《银行付款责任统一规则》)
更多内容请参见第3部分结尾处的汇总表。
此处提供了本手册用到的术语和用语词汇表,有关其出处和方法的更多内容见第4部分。
第一部分:简介1.1.全球供应链金融论坛的创立及其工作
世界上一些主要的行业协会以及供应链金融业内人士都认为,作为一个对国内和国际商务都越来越重要的新生金融领域,供应链金融相关标准市场定义的形成、归纳以及推广是很有必要的。
如今,“供应链金融”一词广泛涵盖了包括国际贸易在内的商业融资领域中的一系列的产品、方案和解决方法;而且,特别在赊销贸易中,它已用于特指某个单一产品或一系列产品和解决方案的组合,用以解决日益复杂的供应链中买卖双方的需求。
有关赊销贸易和全球供应链下融资的定义、术语和通用语言现在尚不统一,对于买方、卖方、融资提供方、服务提供方和其它相关利益方来说,这无疑是一种挑战。这一问题直接影响到供应链金融结构的会计核算和监管策略,甚而影响到市场的理解力,以及影响到无论是传统还是新生的供应链金融解决方案提供方的行动。
此时此刻,供应链金融对于国内商务活动及全球贸易便利化日趋重要,呆宝静目前语言使用的不统一甚至自相矛盾,增加了宣传推广的难度,减弱了阐明有关供应链金融价值主张的沟通效力。本书的目的是,在技术性的行业讨论及更广泛的交流中,消除术语使用中的不确定性、模棱两可及不够明晰的问题。
而传统贸易金融产品,例如跟单信用证、跟单托收和保函等可能与本书的供应链金融在技术上相互关联,因其已有大量的文献及实务惯例,本文不对其进行进一步的描述和探讨。将传统贸易金融排除在外,不是对其价值的判断和相关重要性的反映依据,而是根据上述实际的原因。
全球供应链金融论坛(论坛)成立于2014年1月,它由一些行业协会共同倡导发起,并由国际商会银行委员会促成建立,目的是满足开发、发布和推广一套公认的供应链金融及其相关技术的标准市场定义的需求。论坛的发起协会通过本书明确支持这些标准市场定义,现向更多相关各方团体推荐使用。
本论坛具有广泛的代表性和包容性,有银行和非银行参与方卡朋特兄妹,有来自五大洲以及论坛发起的四大行业协会成为论坛的成员。论坛采用广泛咨询的程序,围绕供应链金融的定义和术语,在全球范围内达成共识。
论坛及其组成的发起方协会都希望,本书会随着行业实务步伐共前行,成为从业人员和包括融资提供方及其客户、监管机构和投资人在内的各利益相关方的实用且通用的指南。本着这一精神,本文竭力澄清并积极描绘供应链金融术语的演变,来确定和推荐一套全球普遍接受的标准市场定义。本文包括相关讨论,具体定义,以及定义中各项关键要素的交易流程说明图解。
本书随后在第3部分提到的定义由单列的标题名称加以描述,建议此名称即为该项供应链金融产品的标准识别名称。常见的近似表达法(同义词)都分别列出。论坛相信,使用标题名称在确保一致性方面至关重要,但也理解,目前相关定义具有多项不同表达方式。这一做法为市场参与者提供了将其产品和服务按标准定义匹配的机会王晓棠简历, 同时也让他们能以完全竞争的方式,保有差异化和打造个性服务品牌的自由。在本术语通行后,像“我们的产品X是应付账款融资(ICC / GSCF定义参号ABC)”这样的说法可能经常会听到。
论坛认识到,这些目标和意图的实现需要持续的宣传和倡导,并且与时俱进。当今使用的一些表达和定义已经在行业“词汇表”中存在了几十年或更长时间,用于市场营销、融资提供方信息系统、各种指南和专业出版物。这样一来,本书建议相关标准定义的应用大致分成两大阶段:首先是原则上的采纳和认同,然后是实务中的应用。论坛认识到,这一过程将需要不断地努力, 特别是要考虑基于地域和司法管辖的变化。随着时间的推移,可能需要更多的工作投入,比如,在市场标准定义的进一步优化、供应链金融技术的用户实用指南、风险和政策问题方面的更多材料、可能的基础框架性建议和供应链金融的其他发展等。目前的举措没有将这些方面纳入其中。
应该明确指出的是, 由于这一项目涉及许多市场竞争对手在合作的环境中共事, 所以我们讨论的主题,一定要与我们所要达成的标准化过程相关, 而不涉及任何竞争性或敏感性事项。论坛的成员对此“竞争环境”是了解的, 在讨论中十分小心,不超过简洁或必要的程度,避免做出任何涉及到竞争领域的不当推荐。
1.2. 本书的读者
标准市场定义希望为各类读者群体和感兴趣的各方提供有价值的参考镇雄天气预报,包括但不限于以下各方:
融资提供方
标准市场定义将通过打造银行和非银行机构所提供产品的清晰和透明度,来助力于供应链金融市场的发展、各融资提供方业务增长、以及与终端客户的有效沟通。标准市场定义的运用也将促进机构内部重要的利益相关者之间的交流沟通,包括业务开发、高级管理层、风险、合规和产品管理各方。
公司、商业和中小企业客户
供应链金融的标准术语将显著提高客户理解、比较和选择解决其供应链金融需求最佳方案的能力,并将其作为替代其他融资模式的具有吸引力的选择方案,客户能够对各种选择方案及其优缺点进行衡量,从而与融资提供方和其他支持机构开展更为清晰和更具相关性的交流沟通。
投资人
二级市场投资者对供应链金融表现出越来越浓厚的兴趣,因为这些主要是期限短、有自偿性、与贸易相关的资产和交易,具有内在吸引力。投资者需要明确他们可能投资的相关结构和产品组合的性质,并确保交易在风险特征、安全性及监管完整性方面是令人安心的,其中包括权利的保证与转让和还款来源的具体内容。本定义将使融资提供方的资产分销团队和同业协会能够向投资者们传递明确的信息。
需要强调的是, 本定义主要关注技术层面的描述、采取的保证措施以及对融资提供方负有义务的借款人五朵警花。考虑到在描述的技术中可能出现交易结构多样性,融资提供方和投资者需要对单笔交易进行进一步分析,以确定总体风险水平、主要还款来源、已落实保证的完整性程度和有效性程度、以及相对其他债权人的优先求偿权。对这些细节问题进行探究可能是另一个阶段的工作内容。
监管部门
标准市场定义会有助于监管机构和与供应链金融资产分类有关的公共部门扩展了解,以有助于监管规定向切合管理目标发展,了解风险及其缓释措施股票培训班 ,有利于私营部门从业人员和监管机构之间在例如“了解你的客户”和“反洗钱”等问题上的沟通。
法律界人士
随着时间的推移,期望标准市场定义得到法律界的认可,并作为反映国内和国际市场的实务和惯例,写入法律文件中。这是经典或传统的贸易融资产品取得成功和卓著成效的公认基石, 必将证明对供应链金融发展也是同样重要。
信息技术和基础设施服务商
供应链金融正日益成为一项需要先进技术和快速发展的IT技术支持的业务。更加清晰的业务定义和需求,将使得科技服务商行业通过对业务流程、核心定义和产品需求的洞察分析以及更快的上市速度而获得市场发展,从而增加其行业价值。
其他各界
其他利益团体包括专业机构(特别是在会计界)、进出口协会、商会、学术机构、海事和海关组织。
1.3. 关于标准市场定义的法律意义的说明
供应链金融的各利益相关者(参与银行、非银行金融机构、行业协会及相关同业)的评价使本文具有高度包容性、协作性、并得到广泛的认可,其定位和建议非常适合在全球范围内宣传、推广和应用背靠背脸对脸。
使标准市场定义的拟定框架以及该框架下的具体定义保有法律地位和影响力,将由法院和立法机构根据供应链金融的不断演变及其在商业活动中日益突出的重要性来确定。国际公认的标准总会受到大量法律特有定义和规则的挑战。虽然结果无法准确预测,标准市场定义的使用应该会有助于确立法律判例,并在不同地理区域之间保持一致性。鉴于本书包含许多现有的定义,并且是在对现有市场的相关著述进行总结后归纳的,因此因为是市场实践的结果,其内容可以合理地直接地说明其具有一定的权威性。
论坛的一些成员是律师或者受过法律培训的专业人员,因此在编辑和审查过程中,已经对本书内容的法律意义作过某些考量。
1.4. 关于供应链金融会计和监管资本处理的说明
供应链金融结构的账务和资本处理及报告问题已认定是阻碍供应链金融更快应用的潜在因素,部分原因是供应链金融交易的实质和表象的不一致,也有以及该项融资机制应用和报告的潜在法律和监管的原因。现有会计准则和实务,包括主要的会计准则(IFRS,IAS、USGAAP等),在不同管辖区域之间缺乏一致性,使得这一问题尤为严重。
供应链金融业务反映出许多不同的风险特征和经济影响,此处所述所有产品的账务和资本处理不可能完全一致。然而,一套协调一致并得到广泛接受的有关供应链金融产品的定义,将有力推动监管和会计准则随着时间的推移而不断发展,并促进其在不同市场、不同司法管辖区域之间和不同法律传统下的统一应用。
1.5. 关于“了解你的客户”和“反洗钱要求”的说明
了解你的客户(KYC)和反洗钱(AML)的规则和指引,有时可能并不总是恰当反映供应链金融结构的实际风险特征,常常会导致不利的且毫无根据的特性描述错误。本文描述的一项产品(应付账款融资)尤其明显,如中小企业准入就会成为组织上和经济性方面的挑战,限制许多建议方案的规模、甚至可行性。希望本文定义的应用有助于促进对供应链金融项目和技术达成共识,从而能进行必要的交流沟通以符合KYC、AML和金融犯罪监管要求,同时允许通过供应链金融开展合法拓展创造价值的业务。
1.6. 致谢
协会和组织方在本书的构思、撰写和推广工作中进行了合作,也向由领导小组和编写小组组成的项目团队的宝贵的贡献表示衷心感谢。
发起协会
国际商会(ICC)银行委员会(项目协调人)
金融与贸易银行家协会(BAFT)
欧洲银行协会(EBA)
国际保理商联合会 (FCI)
国际贸易和福费廷协会(ITFA)
领导小组成员
论坛的领导小组由一组在供应链金融领域有着很高造诣的高级执行官员组成。小组成员还都具备管理和监察工作经验。他们在项目的每个阶段都为编写小组提供了很好的建议。在此要感谢的领导小组成员有:
Daniela Bonzanini, 国际保理商联合会
Tod Burwell, 金融与贸易银行家协会(领导小组副主席)
Eugenio Cavenaghi, 欧洲银行协会
Alexander R. Malaket, 国际商会
Peter Mulroy, 国际保理商联合会
Simon Peterman, 国际保理商联合会
Paolo Provera, 国际贸易和福费廷协会
Daniel Schmand, 国际商会银行委员会主席
KahChye Tan, 国际商会 (领导小组主席)
Erik Timmermans, 国际保理商联合会
Jose Vicente, 欧洲银行协会
Markus Wohlgeschaffen, 金融与贸易银行家协会
编写组成员
论坛编写组由来自全球主要国家不同机构的从业人员和领域专家组成。编写组(及其下属团队)通过定期召开电话会议以及在迪拜、法兰克福、多伦多、巴黎、新加坡和伦敦举办会议开展工作。
编写组成员包括
Charles Bryant, 欧洲银行协会和国际商会 (编辑)
Irfan Butt, 美国美林银行
Rene Chinnery, 劳埃德TSB银行
Bertrand de Comminges, 汇丰银行
Roque G. Damacela, 渣打银行
Simon Davies, 国际保理商联合会
Peter Deisenbeck, 裕信银行
Sean Edwards, 国际贸易和福费廷协会,住友三井银行
Stacey A. Facter, 金融与贸易银行家协会
Vivek Gupta牧牛杖,澳新银行
Christian Hausherr, 德意志银行
姜煦 (James), 中国银行
Angela Koll, 德国商业银行
Joaquin Jimenez Krijgsman, 安智集团
VinodMadhavan,标准银行
Alexander R. Malaket, OPUS Advisory (编写小组主席)
Michael J. McDonough, JP摩根银行(编写小组副主席)
John Monahan, 花旗集团
Alejandro Romanos Serrano, 桑坦德银行
Anil K. Walia,德意志银行
Nicole Wong, 星展银行
ICC 职员
全球供应链金融论坛得到了国际商会的大力支持,包括项目协调及其他必要的协助。在此对以下人员表示诚挚谢意:
David Bischof
Doina Buruiana
Whitney Jolivet
Emily O’Connor
审核人员和评论人员
除核心团队的努力以外,本文还经过了广泛和全面的审核程序,参与审核和评论的包括各合作协会、国际商会国家委员会以及供应链金融公司,一些行业专家也志愿对本书的先发版本进行了审核并提供了反馈意见。项目组对附件C所列机构和团体表示感谢。
特别感谢
此中文版本由国际商会中国国家委员会(ICC China)组织翻译,感谢委员会主席单位中国银行在前期准备工作中的大力支持,感谢来自中国工商银行、进出口银行、中国建设银行、交通银行、上海浦东发展银行、广发银行、威海市商业银行和盛京银行各位专家的辛勤劳动!
翻译:陈衎、洪韦、姜雪珠、李琦、李霞、秦浩东、孙晓莹、王启杰、王志刚、于淼、张静、周晋、张妍
译审:夏霖
排版和校对:张妍
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