6月22日债券市场日报-小林说债
2018年6月22日 星期五
一、宏观
(1)财政部:1-5月,国有企业利润总额12901.3亿元,同比增长20.9%(2)德国6月制造业PMI创十八个月新低 但综合和服务业双双好于预期(3)欧元区6月制造业PMI创十八个月新低 服务业创4个月来新高(4)据中国日报,中国监管层正鼓励银行通过“定向”货币政策工具向小微企业提供更多的贷款,以缓解金融压力,控制企业债务违约。市场分析人士表示,这些措施最早可能在一周内由中国央行正式宣布,并在第三季度生效。这些工具包括再次下调存款准备金率(RRR)
二、资金
中国央行实施400亿元7天、300亿元14天逆回购,今日有500亿元7天逆回购到期。含MLF在内,央行本周全口径净投放3400亿元人民币。本周资金面在央行呵护下,整体平稳有序,资金价格小幅回落,跨季资金有所上行。其中:R001下行3bp至2.62%,7天加权利率下行18bp至2.92%,14天加权利率下行61bp至5.42%。
三、现券
?? 利率债:一级方面,今日发行91天贴现国债,发行结果较好。二级方面:市场预期降准短期落地,但因预期充分,收益率继续下行空间或有限造化天道 。国债期货午后走强收涨,10年期债主力T1809涨0.16%报95.56,5年期债主力TF1809涨0.11%报98.125。现券收益率下行约2bp,10年国开活跃券180205收益率下行1.75bp报4.2975%,10年国债活跃券180011收益率下行2.0bp报3.56%。
存单一级方面,资金面宽松,市场认购情绪有所降低,需求主要集中在高收益存单。其中,1M股份大行询价在4.10%-4.12%左右,其他AA+以上存单询价在4.15%-4.85%左右;3M股份大行询价在4.10%-4.15%附近,其他AA+以上存单询价在4.16%-4.40%左右;6M股份大行存单询价在4.20%-4.30%,其他AA+以上存单询价在4.25%-4.45%;9M股份大行存单询价在4.30%左右,其他AA+以上存单询价在4.55%-4.65%;1Y股份大行询价在4.25%-4.30%附近,其他AA+以上存单询价在4.60%-4.90%左右。二级方面,各期限交易活跃。其中,月内到期存单成交在2.60%-2.90%;1M左右期限存单成交在4.58%-4.70%附近;3M左右国股存单成交在4.35%左右;6M左右存单成交在4.33%附近;更长期限成交在4.50%%-4.52%左右。
信用债方面,今日交投活跃死亡女孩,成交量为669.73亿。从信用资质看,银行间交易中AAA评级债成交量占比为72.38%,微幅减少,AA-及以下评级占比为4.44%;交易所AA以上评级债成交量占比为82.24%,且大部分集中在AAA与AA评级。从剩余期限看,1Y期内成交量占比54.82%;3Y以上期限成交量有所增加,占比为14.42%。城投债成交量占比26.92%,无较大波动。从行业来看,近期煤炭类短融较多赵珈萱,成交较活跃的个券,如18潞安SCP002(172D,AAA)平均成交在5.16%;17陕煤化CP003(139D,AAA)平均成交价在4.86%;15大连港(2.43Y,AAA)平均成交价在5.40%;16南京国投MTN001(3.13Y,AAA)平均成交在4.83%;16京投01(133DY+3Y,AAA)平均成交在4.72%;18铁道15(4.92Y,AAA)平均成交在4.39%。
(注:本统计信用债范围包括:企业债、短融、超短融、中票、ppn与资产证券化等精灵复兴,数据来源:wind数据库)
四、一级发行
企业债、公司债
短融、中票
五、偏离估值成交
每日偏离成交TOP30
注:横轴为久期李豆罗,纵轴为净价偏离度
民企偏离成交
国企偏离成交
AAA偏离成交
注:数据来源WIND,筛选成交量1000万以上、久期0.5年以上券种,绿色为高估值成交,红色为低估值成交,颜色越深表示偏离度越大。成交价偏离度测算:银行间采用到期净价中债估值,交易所采用中证全价估值为基准,收盘价中交易所为全价、银行间为净价。成交日期为2018年6月21日。
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